할 수 있다 퀀트투자(1) - 듀얼모멘텀 전략 리뷰

강환국 작가님의 할 수 있다 퀀트 투자를 정리해봤습니다

 

다 정리하기는 그렇고, 기억하고 있으면 좋겠다고 생각되는 내용만 정리해봤습니다. 

 

제가 나중에 참고할 내용을 참고하는 내용을 적어두는 거라서... 책 한 번 읽으면 그냥 이해할 수 있는 내용은 건너뛰고, 용어나 전략 등을 위주로 정리를 했습니다. 

 

하나의 포스트에 책에서 참고할만한 내용을 다 기재하고 한 번에 올릴려고 했는데.. 듀얼모멘텀 전략만 정리했는데도  시간이 꽤 걸리네요.. 분량도 좀 되어서 다른 전략까지 한 번에 올리면 너무 많은 양이 올라갈 것 같습니다. 

 

할 수 없이 조금씩 잘라서 올려야겠습니다. 

 

듀얼모멘텀 전략

절대적 모멘텀과 상대적 모멘텀을 결합한 전략

 

절대적 모멘텀 - 강세작에 투자하고, 약세장에 현금을 보유하는 전략

(예: 주각가 주가지수의 3개월 이동평균이 상승하면 강세장, 하락반전하면 약세장 - 신진오

과거 6개월 또는 12개월 수익이 예금 금리를 능가하면 강세장, 그렇지 않으면 약세장 - 안토나치)

 

상대적 모멘텀 - 여러 자산의 과거 수익률을 분석해 그 구간에서 상대적으로 가장 많이 상승하는 자산에 투자하는 방법

 

상대적 모멘텀은 주가 하락기에는 안좋다.

상대적 모멘텀은 공격에 좋고 절대적 모멘텀은 방어에 좋다. 

이 두 개를 합친게 듀얼모멘텀 전략이다

 

한국 ETF로 국제 ETF듀얼 모멘텀 전략 짜기 

S&P 500  - KODEX S&P 500 선물

Euro Stoxx - Tiger 유로스탁스 50(H)

Topics -  KODEX Japan

KOSPI - KODEX 200

==> 위의 4개 ETF 중 최근 6개월간 가장 많이 상승한 지수에 투자 

단, 6개월 수익률이 예금 금리 이하로 하락하면 모든 ETF 매도 후 현금 보유

월 1회 리밸런싱 

==> CAGR: 10~15%  (20년간 13.02%)

MDD - 28%  (연 기준 최악의 해 -10.56%)

 

위험회피 듀얼 모멘텀

미국 불량사채지수  VWEHX, 단기국채지수VFISX (VGSH)를 택해서 듀얼 모멘텀 전략 

==> 연복리 6~8%(20년 7.69%)로 기대수익은 낮지만, MDD는 5% 정도 (1년 기준 최악의 해에 -1.56% 손실)

 

미국 주식을 이용한 전세계 투자

미국지수 - VFINX (VOO (S&P500), VTI(미국전체) - 책의 티커가 잘못나온 것 같음)

선진국 지수 - VGTSX (VEA ?)

개발도상국지수 - VEIEX (VWO ?)

위 3개의 지수 중 최근 6개월간 가장 많이 오른 지수에 투자

 

위 세 개 지수의 6개월 수익이 미국 예금 금리( T-Bill) 이하이면 미국 단기 국채지수 VFISX(Vanguard Short Term Treasury Fund- VGSH) 보유

월 1회 리밸런싱

==> 연복리 10~15% (20년간 14.15%)

MDD - 21.90% ( 연 기준 최악의 해 -10.76%)

 

자산군 분산 듀얼 모멘텀

미국지수 - VFINX(VOO - 책의 티커가 잘못나온 것 같음)

불량사채지수 - VWEHX(Vanguard High Yield Corporate Fund)

귀금속지수 -VGPMX

글로벌채권지수 - PIGLX

개발도상국지수 - VEIEX (VWO ?)

미국리츠지수 - VGSIX

위 6개의 지수 중 최근 6개월간 가장 많이 오른 지수에 투자

 

-위 6개 지수 모두가 6개월 수익이 미국 예금 금리( T-Bill) 이하이면 미국 단기 국채지수 VFISX(Vanguard Short Term Treasury Fund- VGSH ?) 보유

-6개 자산군 중 1개 자산군만 최근 6개월 수익률이 미국 예금 금리 이상이면 종 자산 중 3분의 1을 그 자산에 투자하고 나머지는 미국 단기국채로 보유

-6개 자산군 중 2개 자산군만 최근 6개월 수익률이 미국 예금 금리 이상이면 종 자산 중 3분의 2를 그 자산에 투자하고 나머지는 미국 단기국채로 보유

-월 1회 리밸런싱

==> 연복리 10~15% (20년간 11.17%)

MDD - 31.85% ( 연 기준 최악의 해 -23.28%)

 

만약 6개 자산군 중 상위 3개의 자산군에 투자하는 방식이었다면 

==> 연복리 12.05%(20년 기준)

MDD - 13.85% ( 연 기준 최악의 해 -6.93%)

 

==> 동적 자산 배분할 때 30~50%에 분산투자하면 MDD를 획기적으로 낮출 수 있음

 

 

**위의 티커 중 일부는 MTS로 찾을 수가 없는데요... 티커가 변한건지.. 뱅가드 사의 웹사이트에 가보면 동일한 티커가 있긴 한데...  VOO , VGSH같은 경우는 ETF라고 분명히 기재되어 있는데 는데..VWEHX 같은 경우는 ETF라고 되어 있지 않은 것으로 봐서는 ETF가 아닌 것 같습니다.    시뮬레이션을 했을텐데 어떻게 한 건지 모르겠네요...어쨌든 해당 자산을 다루는 ETF를 매수하면 될 것 같습니다.

 

참고로, 검색을 해보니 하이일드 ETF는 HYG, USHY가 더 좋은 것 같습니다.(3년 기준으로는 USHY가 조금 더 수익률이 높음)

글로벌 채권은 BNDX - Vanguard Total International Bond ETF

귀금속은 뭐가 좋은지 잘 모르겠는데... 종류별로 다음과 같은  ETF가 있습니다. 

GLD, IAU - 금, 

SLV - 은

GLTR - 금, 은, 백금, 팔라듐

 

미국 리츠로는 VNQ가 제일 유명한 것 같습니다. 

 

[재테크 관련] - 재테크 목차